What is Mutual Fund Fund of Funds, म्यूचुअल  फंड में फंड ऑफ फंड्स का क्या मतलब होता है,आज हम आपको इस आर्टिकल में समझाते हैं। इसको पूरा पढ़ने से आपको कभी कोई दूसरा article  पढ़ने की जरूरत नहीं होगी ।

आपको फल बहुत अच्छे लगते हैं और आप अपने बगीचे मे फलों और फूलों के पेड़ पौधे  लगाना चाहते हैं ।

आप पेड़ों की nursery  मे जाते हैं , कहते हैं मेरे को आम ,अमरूद,अनार ,सेब और केले के पौधे चाहिए । साथ मे कुछ फूल के पौधे भी चाहिए । कुछ ऐसे भी पौधे दे देना जो साल भर हरे भरे रहे और फूल आते रहें ।

आपकी मुश्किल यह है कि  आपके पास जगह की कमी है ,मुश्किल से 2 या 3 पेड़ लग पाएंगे । नर्सरी वाला कहता है ,बाबू जी इतने पेड़ों के लिए तो बहुत बड़ा  बगीचा चाहिए और आपके पास इतनी जगह नहीं है । आप सोच मे पड़  जाते हैं ।

माली कहता है बाबू जी मेरे पास एक ऐसा भी पौधा है जिस पर 10 तरह के फल आते हैं और साल भर हरा भरा भी रहता है । आपकी खुशी का ठिकाना  नहीं रहता । माली कहता है पर बाबू जी इस पौधे को जरा सा ज्यादा खाद पानी जी जरूरत होती है ।

Mutual  fund  मे Fund Of  Funds भी इसी पौधे की तरह है । इस पर सभी तरह के फल फूल होते है और आपके portfolio  को balance करता है । इसको खाद पानी यानि थोड़ा स TER (Total  Expense Ratio ) अधिक होता है ।

अगर आप म्यूचुअल  फंड की स्कीम के बारे मे ज्यादा नहीं जानते तो Fund  of Funds  एक बहुत अच्छा कांसेप्ट है । यह आपको आपके portfolio  मे  diversification देता है ।

How  Fund  Of  Funds Works ,यह FoF  काम कैसे करता है

12 प्रकार के Equity Mutual  Fund ,16 प्रकार के Debt  Equity Mutual  Fund,7 प्रकार के Hybrid  Mutual  Fund और Commodity  Mutual  Fund  किसी भी इन्वेस्टर को confuse करने के लिए काफी है।

सभी Mutual  Fund पहले से तय किए गए Asset  Allocation strategy   के अनुसार invest  करते  हैं। सभी म्यूचुअल  फंड की स्कीम Company के shares  और Debt  मे निवेश करते हैं।

FoF Mutual Fund  इन्ही mutual  fund  की scheme  की units को खरीद लेता है और investor  को अलग अलग scheme का diversification प्रदान करता है । 

आइए इसको Example  से समझते हैं ।

Quantum Equity Fund Of Funds – Regular (G) स्कीम का Portfolio  का snapshot  नीचे दिया गया है,आइए इसको देखते हैं ।

31 August  2023 के अनुसार इस scheme  का विभिन्न scheme  में क्या निवेश है यह बताया गया है । आप अगर गौर से देखेंगे तो पता लगेगा कि  इस scheme  ने ज्यादातर Equity  Scheme  मे निवेश किया है । जैसा मैंने आपको बताया था कि 12 प्रकार की Equity  Scheme  होती हैं।

इस scheme  ने LargeCap ,Small Cap  और  Midcap  Scheme  मे निवेश किया है । Investor  यदि Quantum Equity Fund Of Funds की scheme  ले तो उसको उन सभी scheme  का लाभ मिल सकता है ।

Categories Of Fund Of Funds

FOF Mutual Fund के कुछ प्रकार मैं यहाँ बताने का प्रयास करता हूँ । Fund Of Funds के प्रकार  को हम निवेश के उद्देश्य के अनुसार बाँट सकते हैं । आइए इसको समझते हैं ।

Multi Asset Fund Of Funds or Asset Allocator Fund Of Funds

Multi  Asset ,जैसा नाम से ही पता लग रहा है कि  जो अलग अलग Asset मे investment  करे ।  Multi  Asset  जैसे Equity,Debt या Commodity । इन तीनों asset  का Scheme मे  कितना प्रतिशत होगा ये Fund  Manager पर निर्भर करता है । अलग अलग Fund  की Scheme का नियम अलग अलग हो सकता है ।

अगर हम Example  की बात करें तो मैं आपको Nippon India Asset Allocator FoF (G) की Asset  Allocation की details देता हूँ ।

आप पाएंगे कि इसमे Small  Cap , Mid  Cap ,Largecap  के साथ Gold  Commodity और Short  Term  Debt  Fund  भी मौजूद है । आप देखेंगे सबका प्रतिशत भी अलग अलग है ।

दूसरा Example मैं यहाँ HDFC Asset Allocator Fund of Funds (G) का लेना चाहूँगा । इस FoF का portfolio ज्यादा अच्छे से diversify  है । इस  तरह आपको पता लगा कि किसी भी fund  मे चाहे वो एक ही Category  के हों, सबका Asset  Allocation का प्रतिशत Fund  Manager  पर निर्भर होता है ।

Multi  Asset Fund Of  Funds में Fund  Manager अपने group  के किसी Fund  या दूसरे group के  Fund  की स्कीम ले सकता है और निवेशक को इस diversification  का लाभ होता है ।

International  Fund  Of  Funds , अंतर्राष्ट्रीय FoF

आज का निवेशक चाहता है कि वो अपना निवेश पूरे विश्व की बेहतरीन Companies में करे। International Category में बहुत से ऐसे funds  हैं जो अगर निवेशक direct  ले तो वह उलझ जाएगा ।

International  Fundsकी बहुत सारी category  होती है ,अगर गलत स्कीम का selection  कर लिया तो नुकसान होने की अधिक संभावना रहेगी।

International  Funds  कुछ specific  market  को target करते हैं जैसे Motilal Oswal Nasdaq 100 FOF  अमेरिका के उन funds को लेता है जो  Nasdaq में इन्वेस्ट  करते है । Edelweiss Europe Dynamic Equity Offshore FoF  यूरोप मे इन्वेस्ट किए गए funds  को लेता है और कुछ ऐसे funds  हैं जो China मे निवेश करते हैं ।

International Funds  FoF  से ये फायदा है कि आपको ये decide  करने की जरूरत नहीं कि  किसमे पैसा लगाए ,यह काम आप fund  manager  पर छोड़ सकते हैं

ETF Based International Fund Of Funds

ETF का मतलब वो Funds  जो stocks/shares  की तरह trade  होते हों । इनकी खास बात ये होती है कि ये किसी index को follow   करते हैं ।  Mutual  Fund  कंपनी को इनको चलाने का खर्च बहुत कम होता है ।

अब यहाँ तो बात हम FoF  की कर रहें हैं । ये ETF FoF  उन mutual  funds  की स्कीम मे निवेश करते हैं जो खुद दूसरे ETF मे निवेशित हों ।

ETF FoF  को लेने के लिए जरूरी है कि  आपके पास एक demat  account  हो । जैसे मैंने पहले बताया है कि  ये funds  stock market  exchange जैसे BSE, NSE  मे trade  होते हैं । 

ETF Strategy Based Domestic Fund Of Funds

Strategy  Based  ETF कई प्रकार के होते हैं । Example  – Low  Volatility ,Momentum  Based,Value  50 ……

Strategy  Based ETF मे जो Funds  निवेश करते हैं ,उनमे इनके निवेश होता है । Example  – ICICI Pru Nifty 100 Low Volatility 30 ETF FOF (G)। नीचे चित्र में देखें ।

Commodity FOF/ Gold Fund  Of  Funds

Commodity Funds  वो funds  होते हैं जो commodities  जैसे Gold , Silver ,Mining  ,Oil  (कच्चा तेल ) मे निवेश करे । जो funds  इनमे निवेश करते हैं, Commodity  FoF उन funds  मे निवेश कर देते हैं ।

Commodity Funds  ETF होते हैं जो exchange  मे Trade  होते हैं। जैसा की मैंने बताया था ETF

के लिए demat account   की जरूरत होती है । बहुत से लोगों के पास Demat  account  नहीं होता ऐसे में Commodity FoF के माध्यम से निवेशक इनमे निवेश कर सकता है ।

इनके Example – Nippon India Gold Savings Fund (G),SBI Gold Fund (G),Nippon India Silver ETF FOF (G) । उपरोक्त FoF  ETF में निवेश करते हैं ,इनके लिए Demat  की आवश्यकता नहीं होती ।

Why To Invest in Fund Of Funds

Mutual Funds की FoF मे क्यूँ निवेश करना चाहिए ,आइए अब आपको इसके बारे मे जानकारी डेटेन हैं ।

Advantage Of Rebalancing

कभी कभी ऐसा होता है कि  हमें एक mutual fund  को बेच कर दूसरा fund  लेना पड़ता है । ऐसा तब होता है जब वह fund  की performance  अच्छी नहीं होती या किसे scheme में ज्यादा profit  हो गया हो । मगर Problem  ये है कि  बेचते ही हम पर TAX लग जाता है, लेकिन यदि ये काम म्यूचूअल फंड करे तो उस पर टैक्स नहीं लगता । 

अगर किसी निवेशक ने FoF के माध्यम से निवेश किया हो तो उसे rebalancing  की कोई चिंता नहीं । ये काम fund  manager  अपने आप कर लेगा और खराब scheme  से निकल  जाएगा, और आपके ऊपर  कोई टैक्स भी नहीं लगेगा । 

Rebalancing  का फायदा भी और बिना performance वाली scheme  से छुटकारा भी , अर्थात  एक पंथ दो काज ।

Invest in Top Funds With Less Money,कम  पैसों में ज्यादा फंडस में निवेश

भारत में  लोगों की आय  बहुत कम है इसलिए उनकी बचत भी कम है । वैसे तो mutual  fund में निवेश कुछ में 100 रुपये से शुरू हो जाता है परंतु उनको fund की diversification नहीं हो पाती ।

FOF Mutual Fund  कम आय में भी ज्यादा से ज्यादा Fund में निवेश का मौका देता है । इससे आप अप्रत्यक्ष रूप से ज्यादा funds  में निवेश कर सकते हैं ।

Fund  Of  Funds  के माध्यम से अगर निवेश किया जाए तो mutual  fund  लेते समय जो गलतियाँ कर सकते हैं ,उनसे बच जातें हैं । कई बार निवेशक एक ही तरह की scheme  खरीद लेता है और  portfolio में  ज्यादा Risk  हो जाता हैं।  

इसलिए कम पैसों मे Fund Of Funds  के मध्याम से निवेश अच्छा है ।

Professional Fund Managers

जैसा अभी तक हमने जाना कि  FoF में फंड मैनेजर बहुत सारी scheme  ले सकता है, इससे होगा यह की जो scheme  उसने ली है उनके भी fund  manager  का दिमाग और उनका Analysis  भी काम आएगा ।

जीतने भी scheme  के Fund  Manager  होंगे उनका investment करने का तरीका अलग अलग होगा, इससे हर तरह की market  Situation  मे  Profit  कमाया जा सकता है । 

Why Not To Invest In Fund Of Funds

अगर किसी  के फायदे होते हैं तो उसके नुकसान भी होते हैं। Fund Of  Funds में क्यूँ निवेश नहीं करना चाहिए अब हम उसके बारे मे जानेंगे।

Expense Ratio , क्या फंड ऑफ फंड्स डबल फीस चार्ज करते हैं?

किसी भी फंड को चलाने के लिए एक खर्च होता है ,जैसे रिसर्च का खर्च ,फंड मैने जर की Salary  और भी अन्य । अगर देखा जाए तो यहाँ हमे Double  खर्च देना पड़ रहा है ,पहला उन schemes  का जो Fund  Manager  ने ली और उसकी  भी ।

मानिए अगर आप Scheme A लेते हैं और scheme  A ने और भी scheme  ले रखी  है जैसे B,C,D,E, अब होगा ये कि  आपके खर्चे मे सभी scheme  का खर्च जुड़ जाएगा । 

इसलिए निवेशक अपनी scheme  का  Expense  Ratio  देख कर करते हैं । ज्यादा Expense  Ratio  का असर लंबी अवधि मे दिखाई देता है और आपका Profit  कम कर देता है ।

Unfavorable Tax Implication ,नकारात्मक  टैक्स

Mutual  Fund  मे टैक्स दो प्रकार के होते हैं ,Long  Term  (लंबी अवधि ),Short  Term ( छोटी  अवधि)।

यदि Fund Of Funds  Equity  Fund में आता  है तो Long  Term  Tax 10% के अनुसार लगता है और short  term  टैक्स 15% के अनुसार लगता है । यदि Debt  fund  में है तो Long  Term  टैक्स 20%(with indexation) और Short  Term  टैक्स 15% के अनुसार लगता है ।

लंबी अवधि  Equity  Fund में 1 साल से अधिक होती है ,और Debt  Fund  मे लंबी अवधि 3 साल से अधिक होती है ।

यदि   Fund  Of  Funds की Taxation  Debt  category  है तो इस पर  long  term  टैक्स 3 साल के बाद लगता  है जो  20% था, जिसमे से महंगाई को घटा  दिया जाता था। परंतु 1 April  2023 से Indexation Benefit  हटा  दिया गया है और टैक्स आपकी टैक्स slab  के अनुसार लगेगा चाहे debt  fund  का मुनाफा short  term  मे हो या long  टर्म में ।

यदि tax के point  of  view  से देखा जाए तो Fund  Of  Funds  केटेगरी टैक्स friendly  नहीं  है ।

Conclusion , निष्कर्ष

Fund  Of  Funds  Mutual  Fund  उस के लिए एक सही option  हो सकता है जिसने अभी तक कोई निवेश  नहीं किया । नए निवेशक जिनको अभी ज्यादा mutual  fund  का अनुभव नहीं है वो इस category  मे निवेश कर सकते हैं ।आप अधिक जानकारी fund of  funds  की यहाँ पढ़ सकते हैं

वह निवेशक जो थोड़ा बहुत अनुभव रखते है वो अन्य category  मे निवेश कर सकते हैं । लेकिन म्यूचूअल फंड का निवेश अनुभव के साथ आता है,इसलिए मैं आपसे अनुरोध करूंगा कि आप जब भी निवेश करें तो किसी अनुभवी की सहायता लें , कुछ समय बाद जब अनुभव हो जाए तो स्वयं निवेश कर सकते हैं ।

अगर आपको मेरे द्वारा दी गई  जानकारी से कुछ लाभ हुआ तो comments  मे बताएं और मेरी Website  को  घंटी दबा कर subscribe करें । मैं Mutual  Fund  संबंधित जानकारी लिए लाता रहता हूँ । 

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